Az Elder Scrolls IV: Oblivion története nem kapcsolódik az előző játékok történeteihez. Ugyanazon a kontinensen játszódik, de egy másik tartományban - Cyrodiilban. Ez a régió nem olyan száraz, mint Morrowind, vannak erdők, hegyek, mocsarak, sőt nyugaton még az óceánhoz is hozzáférhetünk. Ami a fajokat illeti, az összes, az eredeti sorozatból ismert faj itt van. A játék drasztikus tempót diktál. Az unalomtól biztosan nem kell majd tartanod. Grafikailag a játék abszolút lenyűgöző, fotórealisztikus. A fejlesztők egy teljes évig dolgoztak a grafikai technológián. Az előző játékokhoz hasonlóan az Oblivion is egy szokásos első személyű perspektívával rendelkezik. De lehetővé teszi azt is, hogy harmadik személyű nézetre váltsunk. A játékvilág méretét tekintve az Eleder Scrolls IV nagyobb, mint a Morrowind.

Az iránytű és a térképek kezelőfelületének kialakítását áttervezték, hogy ne kelljen sokáig tapogatóznod egy-egy élményért. Az unalmas és ismétlődő utazás, amit Morrowindban tapasztalhattál, az Oblivionban megszűnt. A tapasztalati rendszer is megújult. Alapvetően ugyanaz maradt, csak egy kicsit jobban alkalmazkodik az igényeidhez (például arra az esetre, ha úgy döntenél, hogy egy kis idő után egy kicsit más irányba tereled hősöd fejlődését). A harcrendszer is változott egy kicsit. A statisztikák itt is fontos szerepet játszanak, de sokkal értelmesebb módon vannak felépítve. Az AI rendszer teljesen át lett írva. A világ, amit az Oblivion megnyit előttünk, valóban tele van élettel. Az NPC-k a nap 24 órájában, a hét 7 napján teljes napirenddel rendelkeznek.

Egy másik kiemelt funkció a változatosság, hogy öt különböző frakcióként játszhatsz, amelyekhez csatlakozhatsz. A negatívabb beállítottságúak bérgyilkosnak állhatnak a Sötét Testvériségben, más a Mágusok Céhéhez csatlakozik, ahol minden városban (ahol egyébként házakat is lehet vásárolni) varázslatokat kell tanulni, és csak az Arcane Universityre való bejutás után kezdhetnek el varázsolni. A játékos emellett vámpírrá is válhat (majd vérivás után folytathatja a küldetéseket), illetve olyan tárgyakat birtokolhat, amelyekkel halottakat támaszthat fel és használhat agyatlan testőrként.